Inflation
L'inflation est la perte de pouvoir d'achat d'une monnaie au fil du temps. Causée par l'expansion monétaire et le crédit à intérêt, elle se manifeste par la hausse des prix. Elle frappe d'abord les épargnants. Bitcoin, avec son émission strictement plafonnée à 21 millions, est l'antithèse d'une monnaie inflationniste.
La perte invisible de pouvoir d'achat
L'inflation est la baisse continue du pouvoir d'achat d'une monnaie. Elle se manifeste par la hausse générale des prix : les mêmes biens et services coûtent plus cher d'année en année. Officiellement mesurée par l'IPC (CPI aux États-Unis), l'inflation réelle subie par les ménages est souvent bien supérieure aux chiffres publics, car les paniers officiels sont régulièrement ajustés pour minimiser le résultat.
L'origine monétaire
Pour la théorie autrichienne et les bitcoiners, l'inflation est avant tout un phénomène monétaire : trop de monnaie créée poursuit la même quantité de biens, donc les prix montent. La création monétaire par les banques centrales (M0, QE, taux bas) et par les banques commerciales (création de crédit ex nihilo) sont les vraies sources structurelles. La hausse des matières premières, les guerres, les chaînes d'approvisionnement, ne sont que des amplificateurs ponctuels.
Qui en pâtit, qui en bénéficie
L'inflation est une taxe invisible. Elle frappe d'abord les épargnants, dont l'argent perd valeur en banque. Les détenteurs d'actifs financés par dette (immobilier, actions à crédit) en bénéficient : leur dette se déprécie, leur actif s'apprécie. Les retraités et les bas revenus sont les grands perdants. C'est l'effet Cantillon en action : les premiers receveurs de la monnaie nouvelle s'enrichissent, les derniers s'appauvrissent.
Bitcoin comme antithèse
Bitcoin a été conçu en réaction à la création monétaire fiat. Sa rareté programmée (21 millions max, halving tous les 4 ans) en fait une monnaie structurellement déflationniste. Pour qui détient des bitcoins, l'inflation des monnaies fiat devient une opportunité : son pouvoir d'achat relatif augmente. C'est l'argument central des bitcoiners et de Saifedean Ammous dans Le Standard Bitcoin.
Pas seulement un problème économique
L'inflation a aussi des effets civilisationnels profonds : elle augmente la préférence temporelle (dépenser maintenant plutôt qu'épargner), encourage le crédit excessif, fragilise les structures sociales basées sur l'épargne longue (retraites, héritages). Bitcoin propose un retour à une monnaie saine qui préserve le pouvoir d'achat à très long terme.
Termes lies
- DéflationLa déflation est la baisse générale des prix, ou la hausse du pouvoir d'achat de la monnaie. Diabolisée par les keynésiens, elle est en réalité bénéfique au consommateur. La rareté programmée de Bitcoin le rend structurellement déflationniste. C'est l'un des arguments économiques majeurs de l'école autrichienne en sa faveur.
- HyperinflationL'hyperinflation est une inflation incontrôlée (>50 % par mois selon Cagan). Elle détruit l'épargne, les contrats et la cohésion sociale. Argentine, Venezuela, Zimbabwe, Liban en sont des exemples récents. Bitcoin y joue un rôle de monnaie refuge et d'outil de survie pour les populations.
- Limite d'émission (21 M)Bitcoin est plafonné à 20 999 999,9769 BTC, soit en pratique 21 millions. Cette rareté absolue est inscrite dans le code et garantie par le consensus. Elle est divisée par deux tous les 210 000 blocs (halving) jusqu'en 2140. C'est l'une des propriétés les plus distinctives et révolutionnaires de Bitcoin.
- Monnaie fiatUne monnaie fiat est une monnaie sans valeur intrinsèque imposée par décret de l'État (du latin « fiat » : qu'il soit fait). Sa valeur ne repose que sur la confiance et la coercition. Toutes les grandes monnaies depuis 1971 (fin de Bretton Woods) sont fiat. Bitcoin est conçu comme une alternative à ce système.
Glossaire inspire du dictionnaire de Loic Morel sur Pandul.fr.