À quoi sert ce modèle
Question posée : si Bitcoin capte une fraction de la valeur d’autres stocks monétaires ou quasi-monétaires (or, immobilier, M2, etc.), quel ordre de grandeur de capitalisation — donc de prix — ça implique ? Vous activez ou désactivez des classes d’actifs, vous changez le taux d’actualisation, vous voyez un prix « modèle » à côté du prix spot.
C’est un modèle d’hypothèses, pas un fair value comptable. Le nom « Schrödinger » insiste là-dessus : tant que l’adoption n’est pas observée, plusieurs mondes restent ouverts.
Comment le lire
- Chaque ligne d’actif = « je suppose que X % de ce stock bascule vers bitcoin ». 0 % = vous n’y croyez pas. 10 % de l’or, ce n’est pas la même planète que 10 % de l’immobilier mondial.
- Le taux d’actualisation rappelle que des flux futurs (ou une capture future) valent moins que du cash aujourd’hui. Plus il est élevé, plus le modèle est sévère.
- Le prix modèle >> prix spot ne « prouve » pas que c’est cheap. Ça prouve que vos hypothèses sont agressives. L’inverse aussi.
Utilisez-le pour rendre vos paris explicites, pas pour tweeter un target. Le Stock to FOMO raconte l’offre ; celui-ci raconte une demande hypothétique.
Lien avec l’épargne réelle
Les banques centrales diluent l’unité de compte : voir comment elles sacrifient l’épargne et le simulateur d’inflation. Un modèle de capture dit : une partie de cette valeur cherche une autre unité. Combien, quand, à quel prix — personne ne le sait. Un DCA est souvent la seule réponse opérationnelle compatible avec cet aveu.
